「股票期货配资公司」通威股份股票行情:业绩平稳增长,行业景气度有望回升

股票配资网 2019-09-01作者: 阅读: 评论
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通威股份(600438)

  事宜:

  公司发布2018年一季报,实现营业额52.2亿元,同比增长24.05%,归母销售收入3.2亿元,同比增长20.59%。

  五谷丰登看法:

  营业额持续增长,基本上符合消费市场预想。2018年一季报,公司实现营业额52.2亿元,同比增长24.05%,归母销售收入3.2亿元,同比增长20.59%。毛利率18.33%,同比下降0.91个比率。季度,公司多晶硅料和电池片产能同比显著提升,估计多晶硅料和电池片的销售量均略有增长,太阳能海沟重大贡献主要的营业额自适应,但受生产成本和价钱环境因素负面影响毛利率同比或略有下滑。

  开销控制较好,预收账款和库存创新高。开销各个方面,季度三费费用率10.77%,同比下降0.41个比率,开销控制较好。预收账款作为再行基准,达16.4亿元,创近代新高,库存数量25.4亿元,也创近代新高,二季度销售量有望较快增长。应收账款8.2亿元,较年底基本上总体,经营管理娱乐活动收益新股5亿元,同比增长112%,体现公司停滞较差的回款情况。

  产品价格回暖,员工持股有望实施。季度是太阳能企业旺季,三月以来多晶硅和电池片价钱均有回暖,二季度 股票期货配资公司企业需求有望显著鼓舞,630抢装仍然可期。随着企业需求回暖,公司多晶硅和电池片利润水准有望停滞提升。根据在此之前新闻稿,一季报以后公司将再议实施201 7年员工持股计划,有望鼓舞消费市场期望。

  产能扩张支撑后续成长。依托生产成本和新技术绝对优势,公司积极扩充多晶硅和电池片产能。多晶硅各个方面,目前为止公司拥有 股票期货配资公司2万吨产能,同时加快包头一期2 5万吨和宜宾一期2 5万吨产能建设工程,到2018年初多晶硅产能将跃至7万吨/年。电池片各个方面,目前为止公司拥有5.4GW产能,另有重庆广汉三期3.2GW及芜湖二期2.3GW锂电池产能在建,到2018年初产能数量超过10GW。后续公司还将更进一步扩充产能,产能的较慢扩张奠定将来高增长根基。

  融资提议。维持营业额预报,预定2018-2019年归母销售收入24.1、40 3亿元,EPS分别为0 62、1 03元,相同MAC 16.2、9 7倍,维持“强烈推荐”评分。

  可能性提示。(1)企业市场竞争加剧可能性。目前为止多家多晶硅中小企业提出扩产方案,企业市场竞争可能加剧;(2)国外太阳能新增MW远逊预想可能性,现阶段手工业分布式是否纳入基准管理工作存随机 股票期货配资公司性,可能导致新增MW远逊预想;(3)国外商业贸易保护可能性。

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