「股票配资网173」快克股份深度报告:稳健兼成长的电子装联自动化隐形

股票配资网 2019-11-27作者: 阅读: 评论
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快克股份(603203)

  务实持续发展的国外锡焊设备领域双龙,服装品牌普通股显著

  公司是国外锡焊设备领域的多家企业,深耕锡焊领域20年,企业威望突出,的产品市场竞争绝对优势显著,附加商业价值高,近几年毛利率和净汇率人均收入分别在55%、3 股票配资网1735%以上,收益充裕。公司下游顾客结构上分散,不绑定大客户,能够有效地光滑下游时间尺度震荡,务实持续发展。同时公司积累了包括代工厂、伟创力、和联永硕、瑞声科技、歌尔控股公司、 股票配资网173LPG、台达控股公司、史丹利百得等优质顾客,顾客黏性强。公司紧跟下游趋势,主要的产品由锡焊装联类设备逐步拓展到自动化设备,的业务焦点转向自动化设备及解决办法,2016年起自动化的业务占比超过50%。

  下游5G和摩托车计算机技术变革,带动电子装联设备百亿自适应消费市场内部空间

  公司下游主要为3c、摩托车电子、电池等领域,5G为公司带来自适应消费市场,5G交换机建设工程其间带来的总人民币融资完成额是4G建设工程的1.9倍,2020-2023年是5G建设工程的高峰,我们判断5G建设工程顶峰其间通信设备制造人民币融资完成额在2000-3000亿元两者之间,锡焊及电子装联自动化设备属于厂房后段工艺技术,假定其占总人民币融资比例的5%,则将带来100-150亿的电子装联设备需求数量。预计5G手机占有率提升也将释放对电子装联自动化的需求。摩托车电子行业随着占有率提升及电动汽车普及化将来三年将保持15%以上增速,其人民币开支占收入的10%大约,给锡焊及电子装联带来32-50亿需求。因此随着下游5G和摩托车孤对电子人工智能制造需求的释放,将给公司自动化的业务带来较小刚性。

  向人工智能制造解决办法制造商持续发展,持续发展内部空间再更新

  公司战略性持续发展方向明晰,紧跟下游顾客需求扩大产品及公共服务范围内,所处企业内部空间大大更新。从锡焊设备制造商到电子装联自动化制造商,企业数量从几十亿扩展至150亿。在积累了大量3c、摩托车电子、电池等领域自动化制造制造解决办法的只能,逐步从电子装联自动化向人工智能制造解决放那制造商持续发展,据我们推算仅3c电子领域自动化需求最少有300亿以上的数量,再加上摩托车电子及电池等领域的自动化需求,企业内部空间最少在500亿以上,公司成长将迈上较高的的平台。

  利润预报及市值

  我们预定2018-2020年公司归子公司销售收入分别为1.52亿、1.96亿、2.4亿,相同EPS分为0.96、1.24、1.54元/股,相同MAC为21倍、16倍、13倍,公司成长务实,综合性考虑公司的利润战斗能力、市值水准和成长性,给予“买入”评分。

  可能性提示

  股票配资网173 下游电子制造业自动化需求放缓。

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