「广州股票配资」中钢国际 新消息:中报符合预期,海外业务表现亮眼

股票配资网 2019-11-09作者: 阅读: 评论
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中钢国际(000928)

  暴力事件:

  公司发布2017年中报,调查报告月内,公司实现营业收入35.92 亿元,比同比历年来减少9.83%;实现归属香港交易所大股东的销售收入2.51 亿元,比同比历年来增加8.40%。

  点评:

  外国收入不俗,国内项目工程进度远逊预想。下半年由于部份国内项目工程进度远逊预想,国内收入下降70.64%,同时外国收入表现不俗,较成交量增长53.50%,总体营业收入上年下滑9.83%。下半年公司毛利率13.58%,略高于成交量的14.72%,我们预定这主要与国 广州股票配资内项目毛利率下降5.04%至10.46%以及营改增后确认收入减少有关。由于发展商租赁总面积及地价增加,公司管理工作费用率由成交量的4.53%提升至5.69%,由于国内工程建设延付项目的利息收入,公司财务费用由0.11%降低至-3.60%。公司下属的子公司签订《负债偿还协定》,本期成都钢材应收账款计提冲回9260 万元,减值舆论压力略有缓解。

  在手订单充足,犹豫不决六安项目推进。调查报告月内,公司新签建设项目合同25.95 亿元,其中外国合同10.79 亿元、国内合同15. 广州股票配资16 亿元。截至调查报告寒假,已执行未完工部份额度为149.83 亿元,已达成协议但仍未开工合同额度共计233.77 亿元,在手项目与2016 平均收入比接近4.06倍,在手订单更为充足。公司六安300 万吨钢材项目合同额超过52.66亿,此项目成果较快,仅完工30.69%,目前为止大多中央政府、发展商及公司准备大力推动复工管理工作,如此项目复工,将显着增厚公司业绩。

  钢铁行业回暖,定增完成叠加控股公司债转股获批,将来订单可期。随着 广州股票配资供给侧改革的推进,钢铁行业回暖,资产开支欲望很强;公司定增完成叠加控股公司债转股获批,投资前提好转;相继收购衡重工程建设、湖北万力,完善产业及公司专业知识,有利于公司签订订单。

  融资提议:我们预报公司2017~2019 年营业额为102.93、116.96、127.70亿元,归母销售收入为6.33、7.56、8.43 亿元,每股利润0.50、0.60、0.67元,相同MAC 为17X、14X、13X,给予“入股”评分。

  可能性提示:项目推进远逊预想,应收账款大幅度计提。

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